O PAPEL DOS CONTRATOS DE OPÇÕES COMO INSTRUMENTO DE COBERTURA DE RISCO
O PAPEL DOS INSTRUMENTOS FINANCEIROS (CONTRATOS DE OPÇÕES) COMO INSTRUMENTO DE COBERTURA DE RISCO Trabalho feito por: Orlando dos Santos Júlio Cumbe. Curso de Mestrado em Contabilidade e Auditoria UnISCED – 2023 osjcumbe@gmail.com Tópicos deste artigo: I. Introdução.. 4 1.1. Problema e Justificativa. 4 1.2. Objetivos. 5 1.3. Metodologia. 6 II. Referencial Teórico.. 6 2.1. Instrumentos financeiros – conceituação.. 6 2.2. Contrato de Opções. 7 2.3. Vantagens do uso dos contratos de opções como instrumento de cobertura de risco 7 2.4. Funcionamento do contrato de opção como instrumento de cobertura de risco. 8 2.5. Papel dos contratos de opções como instrumento de cobertura de risco III. conclusão.. 12 IV. Referências. 14 I. Introdução O foco principal deste estudo são os Instrumentos Financeiros, especificamente os Contratos de Opções, como meio eficaz de mitigação de risco. O mercado de negociação de derivativos é um fórum de investimento, financiamento e proteção dos agentes envolvidos, utilizando instrumentos financeiros como contratos futuros, contratos a termo, contratos de swap e contratos de opções. Segundo MENDONÇA (2005), o formador de mercado, o especulador e o arbitrador participam do mercado de derivativos, atuando em conjunto para obter lucros, obter recursos para investimentos e proteger-se das flutuações monetárias das commodities. Um argumento popular para a implementação de um hedge é a redução da volatilidade nos resultados da empresa. Esse maior nível de certeza sobre o futuro tem um impacto positivo significativo nas decisões de investimento de indivíduos avessos ao risco. O objetivo desta pesquisa é compreender a utilização de instrumentos financeiros, em especial contratos de opções, como forma de mitigação de risco por empresas em diferentes mercados de derivativos. Isso envolve uma compreensão dos conceitos teóricos relacionados às opções financeiras, sua funcionalidade e sua aplicação na gestão de riscos financeiros. Além disso, serão fornecidas instâncias de situações práticas que exigem o uso de opções para proteção contra flutuações de preços em ativos subjacentes. PUBLICIDADE 1.1.Problema e Justificativa A exposição ao risco financeiro em empresas públicas e privadas pode levar a desafios que afetam sobremaneira sua lucratividade e, em casos graves, até mesmo sua sobrevivência. Os riscos que as empresas enfrentam incluem flutuações de mercado, perdas significativas e proteção insuficiente contra esses perigos. A raiz desses problemas está na falta de cobertura adequada contra vários tipos de risco, incluindo risco de preço, risco cambial, risco de crédito e risco operacional. As empresas podem reduzir riscos potenciais utilizando instrumentos financeiros como meio de cobertura de risco. Os contratos de opções, por exemplo, podem servir como medida de proteção contra flutuações desfavoráveis nos preços de commodities ou moedas estrangeiras. Ao empregar esses instrumentos, as empresas podem efetivamente minimizar sua exposição a esses riscos. O problema em questão é até que ponto os instrumentos financeiros, em particular os contratos de opções, têm alguma influência na gestão de riscos financeiros entre empresas e instituições financeiras. A questão central que aqui se coloca é: Qual é o papel dos contratos de opções como instrumentos de cobertura de risco? Esta pesquisa visa estimular empresas e instituições financeiras a adotarem contratos de opções como forma de gerenciamento de riscos financeiros, inclusive aqueles associados a flutuações cambiais e de mercado, justificando assim seu significado social. A justificativa por trás desta pesquisa é, também, de natureza científica e pessoal. Em primeiro lugar, dá aos pesquisadores a oportunidade de obter uma compreensão mais aprofundada do tema em questão, abrindo caminho para possíveis investigações futuras e, por outro lado, a ambição pessoal do pesquisador de ser um gestor impulsiona a necessidade de uma compreensão aprofundada do campo. PUBLICIDADE 1.2.Objetivos 1.2.1. Objetivo geral ü Compreender o papel dos instrumentos financeiros, mais especificamente os contratos de opções, como instrumento de cobertura de risco. 1.2.2. Objetivos Específicos ü Analisar a eficácia dos contratos de opções como instrumentos de cobertura de risco em diferentes setores financeiros, como o mercado de ações, o mercado de commodities e o mercado cambial. ü Explorar as vantagens e desvantagens dos contratos de opções em relação a outros instrumentos financeiros usados para gerenciamento de risco, como futuros e swaps. ü Investigar a relação entre a volatilidade do mercado e a eficácia dos contratos de opções como ferramenta de cobertura de risco. PUBLICIDADE 1.3.Metodologia A metodologia utilizada para este artigo envolve o uso de métodos de pesquisa bibliográfica e documental. Visando obter dados significativos sobre o papel dos contratos de opções como forma de cobertura contra riscos, será realizado por meio de uma extensa revisão de artigos científicos, livros, revistas e periódicos especializados. O conhecimento complementar será adquirido por meio de pesquisas on-line na internet. O objetivo deste estudo é aprimorar e elucidar conceitos sobre o assunto, tornando-o uma investigação exploratória. Para atingir esse objetivo, várias facetas associadas ao tema serão examinadas e diversos pontos de vista de estudiosos serão examinados. A metodologia de pesquisa é qualitativa, uma vez que envolve a exploração e interpretação de referenciais teóricos. Posteriormente, esse conhecimento será transformado em aplicações pragmáticas e cotidianas para as empresas. Segundo BEUREN (2008), não é incomum que uma metodologia de pesquisa qualitativa seja utilizada na área da contabilidade, embora os números sejam comumente usados na contabilidade, é importante reconhecer que a contabilidade está principalmente dentro das ciências sociais e não uma ciência precisa. Isso destaca a importância de utilizar técnicas de pesquisa qualitativa. Este artigo será estruturado em referenciais teóricos de forma a oferecer uma visão abrangente sobre o tema em questão. II. Referencial Teórico PUBLICIDADE 2.1.Instrumentos financeiros – conceituação Segundo FORTUNA (2020), os instrumentos financeiros referem-se a contratos ou valores mobiliários que significam um direito à propriedade ou reivindicação de um ativo subjacente. O ativo subjacente pode variar amplamente, incluindo commodities, moeda estrangeira e outros. Esses instrumentos financeiros podem ser negociados em diversos mercados, como o mercado primário (para a emissão inicial de títulos) e o mercado secundário (para negociação de títulos já emitidos). Um dos métodos mais amplamente utilizados de classificação de instrumentos financeiros envolve algumas categorias distintas. Os instrumentos de renda fixa são aqueles que proporcionam um retorno estável e previsível ao longo do tempo,
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